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【投资内参】券商板块再掀涨停潮 关注“隐形”券商股(附股)

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研报快讯

券商行业:激荡中前进,开启黄金十年


无风险利率下降和金融改革将是非银金融行业发展的两个触发点。随着政府硬性担保的去除,刚性兑付的情况已经被打破。在这一过程中,权益资产和保险产品的吸引力将上升。从2014年中期、3季度以来,券商的业绩呈加速上升态势,保险公司的保费收入恢复,这些现象都印证了我们的逻辑。2015年券商业绩会持续稳定增长。因此,我们战略性看好券商股。

定向稳增长的财政政策会更积极


尽管新出口订单指数有所回升,外需略有改善,但受新订单指数大幅下降影响,在经历连续6个月处于荣枯线之上后,12月汇丰PMI初值降至49.5,重新回到荣枯线之下,内需严重不足,需求端继续处于疲软态势,产能继续过剩抑制了供给端的投入,2月PPI继续下降概率大,经济通缩压力继续增大。未来货币政策适度宽松预期将加大,大盘中长期趋势基础不变。

短期大盘继续区间运行,量能决定大盘能否挑战3050点


牛市行情启动的基础是什么,就坚持买入或持有相关主题个股,以“中”字头、“国”字号为主线,以低价优先方式,中线继续关注国改、电改、金改、价改、土地流转、兼并重组、一带一路等主题投资,短线可逢低关注资源、能源、电力、交运及“低价+低PB”蓝筹股,逢高减持高价高估值题材股,继续回避“黑天鹅”事件股。

水务行业:“PPP大潮下水务行业的历史性机遇”


从最早水资源化的逻辑,到后续国企改革推动公司积极发展,到未来水务板块作为地方政府投融资平台的意义。水务行业做一个地方融资平台将发挥重要意义。我们依然首推水务板块,在水资源化的行业大背景下,国企改革有望提升内生性增长质量,政府平台投融资创新有望激活80%非市场化水务资产入市,继续推荐武汉控股,重庆水务,首创股份,洪城水业。

同信股票池与知名公私募基金收益率对比一览

我们选择的公私募基金均具备一定的代表性,其中广发百发基金为国内首只大数据基金;大摩多因子在同类基金中排名第二;淡水泉为知名私募,成长一期为其旗下表现最好的产品;金中和西鼎为老牌私募,该产品自成立以来收益率表现稳定。

从上述表格中的数据对比可以看出,同信私人订制股票池同信漂亮50股票池今年以来收益率均超越了以上这些知名公私募基金的业绩。

同信早知道

重点关注

★广东自贸区方案公布在即 前海概念再受关注

广州市市长陈建华近日透露:“广东自贸区相关方案几天后将发布。”实际上,广州南沙、深圳前海、珠海横琴的开发此前已被纳入“十二五”规划纲要,并上升至国家战略,三大平台均以港澳合作为使命。作为国家战略层面上的发展,广东省自贸区的实质意义也已超越简单的粤港澳经济合作。

点评:广东自贸区获批及方案即将公布,将再度催热前海、横琴等地区概念股炒作,而相对滞涨的前海概念股或将接替横琴成为新的广东自贸区龙头。可关注沙河股份(000014)、华联控股(000036)、招商地产(000024)。

★原油再创数年来新低 股神巴菲特抄底

16日晚间,WTI原油跌破54美元/桶,为2009年5月以来首次,跌幅逾4%;布伦特原油跌破59美元/桶。在国际原油持续暴跌时,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司近日宣布,从私募股权公司阿森纳资本伙伴手中收购面向石油和化学工业的第三方物流服务商Charter Brokerage,但具体内容未予披露。

点评:目前,不少原油消费国悄然增加了储油步伐。我国统计局在上月首次公布了战略原油储量数据,一期工程已经完成。外媒预计,中国在未来几年还将成倍扩大石油储备。招商轮船(601872)等油运企业同时受益于自身燃油成本下降和运量提升;恒基达鑫(002492)正在申请原油仓储资质,大连港(601880)、锦州港(600190)、连云港(601008)拥有30万吨级以上的原油进口码头,也将受益于储油进程。


★券商板块卷土重来 行业增长空间依然巨大


16日,券商板块再掀涨停潮,除停牌的宏源证券外,其余19只券商股全线涨停。有消息,旨在改善券商净资本约束的风控指标新规不日有望正式发布,专业人士测算,证券行业净资本将释放500亿-700亿元,行业杠杆率上限将从目前的平均3.5-4倍提升至5.5-6倍。在当前券商资本金普遍偏紧情况下,流动性提升将极大刺激业务增量。


点评:在行业创新、杠杆率提升、股市回暖等多重因素影响下,券商行业空间依然巨大,券商股仍值得关注。昨日走势符合我们的判断。随着券商板块再次走强,具有券商借壳预期的“隐形”券商股也可能受到关注,如鲁银投资、深南电A、泛海控股等。


★习近平强调南水北调要先治污后通水 关注水污染处理

南水北调中线一期工程近日正式通水。习近平主席强调,希望继续坚持先节水后调水、先治污后通水、先环保后用水的原则,加强运行管理,深化水质保护,强抓节约用水,保障移民发展,做好后续工程筹划。


点评:“水十条”即将出台,“水十条”是堪比“大气十条”的重磅产业政策,将催化近万亿的水治理市场。水污染处理板块在估值大幅回落、水污染事件推动、政策利好支持下有望迎来新一轮上涨周期。可关注津膜科技(300334)、碧水源(300070)、澳柯玛(600336)等。

机会情报


1、将启动一批“一带一路”重大合作项目,海外基建:中国电建(601669)、中国交建(601800)、中国中冶(601618)、葛洲坝(600068);工程机械:振华重工(600320)、柳工(000528)、徐工机械(000425)、山推股份(000680);丝绸之路:连云港(601008)、北部湾港(000582)、宁波港(601018)、北新路桥(002307);海运:中海发展(600026)、中远航运(600428)、中海海盛(600896)、中国远洋(601919)。


2、“一带一路”加速实施,电力设备企业将长期受益。电力设备股:中国西电(601179)、特变电工( 600089)、智慧能源(600869)、大连电瓷(002606)。


3、浦东将建离岸金融试验区,上海本地金融股:爱建股份(600643)、浦发银行(600000)、交通银行(601328)、安信信托(600816)。


4、广东自贸区方案公布在即,前海概念股:华联控股(000036)、沙河股份(000014)、招商地产(000024)、中集集团(000039)。


5、在澳门回归15周年之际,粤港澳自贸区已经获批。澳门之外的珠海横琴再建澳门的宏大构想正在逐步实现,珠海特别是横琴岛将获得跨越式发展机会,相关港口贸易和拥有土地资源的上市公司将迎来价值重估,建议关注相关概念股:珠海港、华发股份、格力地产、世荣兆业、盐田港、深赤湾A、世纪星源等。


6、能源局紧急通知要求进一步加强煤矿瓦斯防治工作。通知要求,要严格控制高瓦斯和煤与瓦斯突出矿井建设,停止核准新建30万吨/年以下的煤矿和90万吨/年以下的煤与瓦斯突出矿井,加快关闭9万吨及以下煤与瓦斯突出等灾害严重的矿井。煤矿安全概念:梅安森(300275)、尤洛卡(300099)。


7、据第一财经报报道,京津冀一体化、长江经济带、“一带一路”是目前我国区域经济发展中的三大跨区域发展战略。目前京津冀中的天津自贸区已经获批,而长江经济带、“一带一路”战略相关地区仍然在等待政策红利,因此未来像丝绸之路经济带上的新疆、西安(新疆城建、北新路桥、西安旅游、曲江文旅等),长江经济带上游的重庆、成都(重庆港九、成都路桥等),中游的武汉(东湖高新、武汉控股、武汉中商等),西南毗邻东盟的广西(北部港湾、五洲交通)都有较大的希望。


8、国务院发展研究中心研究员徐小青告日前表示,将于本月下旬召开的中央农村工作会议,有关方面将围绕“加快转变农业发展方式”这一主题,详细部署2015年的三农工作任务。在明年颁布的中央一号文件中,对于如何“加快转变农业发展方式”也会有更为详细地阐述。农村专业合作社的发展、农垦行业的改革、农业现代化是加快转变农业发展方式的重要途径,相关板块值得继续关注。专业合作社:华英农业、金新农、通威股份、益生股份等。农垦:亚盛集团、海南橡胶、中农资源等。农业现代化:一拖股份、吉峰农机、苏常柴A、宗申动力等。


注:以上信息凡涉及相关股票,仅供参考,不构成买卖建议。

(数据来源于同信证券研究平台)

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