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中字股暴涨有玄机

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楼主
  


今天沪指涨1.67%3108.60点,成交5156亿元;深证成指跌0.36%10627.1点,成交2856亿元;创业板指跌2.28%1596.81点,成交414.4亿元。

中字头股票大涨,中国铁建、中国建筑、中国西电、中远航运、中铁二局、中国中铁、中国化学、中材国际、中煤能源、中联重科、中国国航、中海海盛、中国中冶等逾10只个股涨停。

中资股为什么暴涨?这个问题的背后其实是一直股票或者一个公司到底该值多少钱?以前有位高人给我讲过,以前听一个高人给我讲过,凡事不要只看表面,要看背后以及背后的背后有什么。我觉得这句话用在估值上太好了。估值不是单论哪个指标,他是门艺术。

比如现在市值亚洲第一证券公司中信证券,从2005年到2007年最高峰时股价涨了30倍,利润增长了30倍。为什么这么牛?因为2007年中信证券股价上100元的时候,它的每股盈利是4元,市盈率25倍。比起沪深300平均60倍的市盈率,这简直太低估了。但是人们没有看到如果股市不行了,这些券商会是什么结果。这样的故事发生在各行各业,如钢铁、煤炭、有色、航运,甚至是创业板。未来当成长股变周期股的时候,投资者就面临着利润+估值下降的戴维斯双杀。中国远洋90%以上的跌幅就是这么来的。所以,对这样的周期股来说,利润暴涨、市盈率低的时候,反而是高估的时候,而利润暴跌、甚至开始亏损,股价也大幅下跌之后,才是低估的时候。

再说说资产的问题。就比如一个20多岁的小伙子瞬间变成了高富帅,因为他父亲的厂子拆迁给了2个亿。这个就是资产的变化。所谓的资产,就是能给公司带来利润的东西,如工厂、地皮、人才、存货等等。在行业和经济周期波动的时候,资产的质量也会发生变化。比如银行,以前不被看好,但随着经济软着陆趋向好时,银行的坏账可能就变成了好账,在第一行情中大涨。

前一阵热炒的券商股。还拿中信证券来举例子,它的资产有营业部、融资融券,还有手里一大堆的股票、债券。熊市的时候,这些资产给它带来的利润有限,所以大家也不给它定高价。但是现在人们预期牛市来了,营业部瞬间爆满,新开户股民天天排队,融资融券也创了历史天量,它自营的股票、债券也开始涨。这样的话,它能瞬间变成印钞机。这就是背后的逻辑。

接下来回答开始的那个问题?近期中资股为代表的蓝筹股,表现出颇为罕见的强势,背后原因正由“一带一路”战略所引发的海外输出概念,这是概念。而由于受到资金、实力等种种因素的限制,一度被资金冷遇的央企,频频获得海外基建项目,这是未来业绩。

估值不要只看表面的指标,要看指标背后以及这些指标联系到一块与外在环境所产生综合影响。也就是知道背后的背后有什么。

一个全面综合估值可能让你看到这个股票值多少钱,会少犯一些错误。估值是你看到值多少钱,能不能拿到,还要看你能不能拿得住。与其眼红中字股暴涨,不如好好的学习估值,锤炼操作心里,才会抓住下一个暴涨,下一个暴涨的下一个暴涨……。

文章改编自冯鹏《估值的艺术》来源红周刊,部分资料来源互联网。

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